Solvabilitas menunjukkan keberlangsungan hidup keuangan perusahaan dalam jangka panjang dan kemampuanya dalam melunasi utang jangka panjangnya.
Struktur Modal
Struktur adalah sumber pembiayaan perusahaan dan atributnya. Ada dau macam sumber pembiaayaan yaitu pembiayaan ekuitas dan pembiayaan utang.
Financial leverage adalah jumlah utang pembiaayaan yang terdapat dalam sturktur modal perusahaan.
Earning Power adalah kemampuan peruahaan untuk menghasilkan kas dari aktivitas operasi secara berulang-ulang.
Mengapa utang?
- Bunga dari utang jumlahnya tetap
- Beban bunga adalah pengurang pajak
Semakin besar proporsi utang dalam struktur modal, semakin besar beban bunga dan pelunasan utang yang harus dibayar, sehingga semakin besar pula risiko solvabilitas pada saat terjadi penurunan pendapatan. Sebaliknya, apabila proporsi utang kecil, maka secara kasat mata tidak perlu fokus yang banyak terhadap kondisi keuangan perusahaan.
Interpretasi Earning Coverage
Earning coverage menyediakan pengetahuan tentang kemampuan perusahaan untuk membayar beban tetapnya.
Terdapat hubungan yang era tantara pengukuran earning coverage dan tingkat utang
Perubahan laba dan keberlangsungaannya adalah penting.
Gunakan laba sebelum operasi yang dihentikan, item luar biasa, dan efek kumulatif pada perubahan akuntansi untuk analisis satu tahun, tetap tidak memasukkannya kedalam rasio coverage selama beberapa tahun.
Risiko dan Benefit Struktur Modal - Perusahaan dapat meningkatkan risiko ekuitas dengan cara menaikkan leverage.
- Penggantian utang keada ekuitas akan menyebabkan struktur modal yang lebih berisiko.
- Terdapat hubungan antara risiko dan tingkat pengembalian di dalam struktur modal.
- Hanya analist professional yang daapat mencerminkann risiko unik dan tingkat pengembalian yang diharapkan.